Phân tích cơ bản - Phân tích kĩ thuật là gì ? Những khải niệm cơ bản

Phân tích cơ bản là gì?

Bài này nói khái niệm, chủ yếu về Phân tích kĩ thuật
Bài sau chúng ta sẽ đi sâu vào từng công cụ để phân tích kĩ thuật


Fundamental analysis (FA) hay còn gọi “phân tích cơ bản” là việc xem xét các tác động đến nền kinh tế nói chung và các công ty, các nhóm ngành nói riêng. Việc phân tích cơ bản là cách để có thể đánh giá chính xác nhất tiềm lực của từng công ty, của nền kinh tế… đồng dự báo được xu hướng phát triển trong tương lai.
Phân tích cơ bản là việc phân tích tình hình tài chính cũng như tình hình kinh doanh của công ty định đầu tư như dựa vào bảng cân đối tài khoản và bản báo cáo lợi tức của công ty để xem xét chất lượng của công ty cũng như việc phát triển của công ty theo thời gian, nhờ đó tiên đoán các chuyển biến giá chứng khoán. Giá trị là mục tiêu chính trong phân tích cơ bản.
Như vậy nếu việc phân tích kĩ thuật bám sát vào qui luật cung cầu về chứng khoán trên thị trường thì phân tích cơ bản lại đi sâu vào nội bộ của công ty phát hành ra chứng khoán đó. Việc phân tích cơ bản sẽ đánh giá một chứng khoán dưới giá trị hay trên giá trị hiện hành, và điều này sẽ khẳng định giá trị thực của một công ty có mối quan hệ mật thiết như thế nào với các đặc tính tài chính như: khả năng phát triển; những rủi ro mà công ty có thể gặp phải; dòng tiền mặt… Bất kỳ một sự chệch hướng nào so với giá trị thực cũng là dấu hiệu cho thấy cổ phiếu đó đang ở dưới hoặc vượt quá giá trị thực. Chính vì vậy nhà phân tích thường coi đó là kim chỉ nam cho quyết định đầu tư trong tương lai. Ví dụ một chiến lược đầu tư dài hạn bao giờ cũng phải bao quát đủ các yếu tố của phân tích cơ bản như:
* Mối quan hệ giữa giá trị cổ phiếu hiện hành và các yếu tố tài chính là có thể đo lường được.
* Mối quan hệ này ổn định trong một khoảng thời gian đủ dài.
* Các sai lệch của mối quan hệ có được điều chỉnh lại vào thời điểm thích hợp.
Phân tích kỹ thuật là gì?
Phân tích kỹ thuật là phương pháp dựa vào biểu đồ, đồ thị diễn biến giá cả và khối lượng giao dịch của cổ phiếu nhằm phân tích các biến động cung cầu đối với cổ phiếu để chỉ ra cách ứng xử trước mắt, tức chỉ cho nhà phân tích thời điểm nên mua vào, bán ra hay giữ cổ phiếu trên thị trường.

Cơ sở của phân tích kỹ thuật


Khi lý thuyết Dow được giới thiệu vào cuối thế kỷ trước đã đặt nền móng cho phân tích kỹ thuật hiện đại. Lý thuyết Dow không được trình bày hoàn chỉnh nhưng được ghép từ các bài viết của Charles Dow trong nhiều năm. Trong số nhiều định lý được đưa ra bởi Dow, có ba điểm nổi bật:

  1. Giá chiết khấu (cho cái nhìn) về mọi thứ
  2. Biến động giá không phải ngẫu nhiên
  3. “Điều gì” quan trọng hơn ‘tại sao”

Giá chiết khấu (cho cái nhìn) về mọi thứ


Lý thuyết này tương tự như thị trường mạnh và trung bình của lý thuyết thị trường hiệu quả. Nhà phân tích kỹ thuật tin rằng giá cả hiện tại phản ánh đầy đủ thông tin. Bởi vì toàn bộ thông tin được phản ánh qua giá, hình thành cơ sở lý luận cho phân tích. Sau tất cả, giá thị trường phản ánh tất cả biểu hiện của những ngườ tham gia thị trường, bao gồm traders, nhà đầu tư, quản lý danh mục đầu tư, phân tích giá cả, chiến lược gia, phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản và nhiều thành phần khác. Phân tích kỹ thuật sử dụng thông tin thông qua giá để giải thích câu chuyện thị trường và hình thành quan điểm về tương lai.

Biến động giá không phải ngẫu nhiên


Hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng giá có xu hướng. tuy nhiên, phần lớn họ ũng biết rằng có thời điểm thị trường không có xu hướng. nếu giá cả luôn luôn là biến ngẫu nhiên, nó sẽ vô cùng khó để các nhà phân tích kỹ thuật kiếm tiền. trong cuốn sách của mình, Jack Schwager có nói:

“Thị trường có thể chứng kiến những giai đoạn biến động ngẫu nhiên xen kẽ với những giai đoạn phi ngẫu nhiên. Mục tiêu của nhà phân tích kỹ thuật là xác định những thời kỳ đó (nghĩa là các xu hướng chính)”.




“Điều gì” quan trọng hơn “tại sao”


Trong cuốn sách tâm lý của phân tích kỹ thuật, Tony Plummer cho rằng: một nhà phân tích kỹ thuật biết giá cả mọi thứ, nhưng giá trị thì lại không”. Họ chỉ quan tâm tới hai thứ:

  • Giá hiện tại nói lên điều gì?
  • Lịch sử biến động giá nói lên điều gì?
Giá là kết quả cuối cùng trong cuộc chiến giữa hai lực lượng cung và cầu. đối tượng của phân tích là dự báo xu hướng giá cả trong tương lai. Bằng việc tập trung vào giá và chỉ mình giá mà thôi, nhà phân tích kỹ thuật tìm ra hướng tiếp cận. phân tích cơ bản quan tâm tới việc tại sao giá lại biến động như vậy. Với phân tích kỹ thuật, những lý do mà phân tích cơ bản đưa ra có độ trễ nhất định. Các nhà phân tích kỹ thuật tin rằng tốt nhất chỉ nên tập trung vào giá-những gì đang diễn ra và khong cần hiểu tại sao. Tại sao giá lại tăng? Đơn giản là nhiều người mua (cầu) hơn người bán (cung). Sau tất cả, giá trị của bất kỳ tài sản chỉ là những gì ai đó sẵn sang trả cho nó. Vậy thì cần biết tại sao để làm gì?

Phân tích biểu đồ


Xu hướng chung: bước đầu tiên là xác định xu hướng chung. Có thể đi kèm với sử dụng trendline, moving averages hay phân tích đỉnh, đáy. Ví dụ, xu hướng đi lên kéo dài và biểu đồ có dạng dốc lên, trên trendline hoặc moving averages.
  • Hỗ trợ: vùng mà trong khi giá giảm đến vùng này thì sẽ bật lên lại vài lần tại mức giá gần gần bằng nhau. Một sự phá vỡ khỏi vùng hỗ trợ sẽ được xem là dấu hiệu bearish, gây bất lợi cho xu hướng chung.
  • Kháng cự: vùng mà trong khi giá tăng đến vùng này thì sẽ đi xuống lại vài lần tại mức giá gần gần bằng nhau. Một sự phá vỡ khỏi vùng hỗ trợ sẽ được xem là dấu hiệu bullish và có lợi cho xu hướng chung.
  • Xung lượng: momentum thường được đo lường bởi MACD. Nếu MACD nằm trên đường EMA 9 ngày hoặc MACD dương, thì momentum được xem là bullish, hoặc ít ra cũng có cải thiện tăng.
  • Áp lực mua/bán: Với chứng khoán hay chỉ số có khói lượng giao dịch, một chỉ báo sử dụng khói lượng để đo lường áp lực mua và bán. Khi Chaikin Money Flow xuống dưới 0, áp lực mua được xác nhận. Áp lực bán được xác nhận khi chỉ báo này cao hơn 0.
Tương quan sức mạnh (rsi): rsi hình thành bởi chia chứng khoán cho một điểm chuẩn. Với chứng khoán thong thường ta lấy giá chia cho S&P 500. RSI cho chúng ta biết khi nào thị trường quá mua hay quá bán.

Bước cuối cùng là tuân thủ các điều sau:

  • Sức mạnh của xu hướng hiện tại
  • Dự đoán khi nào xu hướng sẽ sắp kết thúc
  • Tỷ lệ lãi lỗ của vị thế
  • Điểm vào tiềm năng

Phân tích kỹ thuật từ trên xuống theo chiều dọc


Với mỗi khu vực, một nhà đầu tư muốn phân tích dài hạn và ngắn hạn biểu đồ để tìm ra những đặc điểm đáp ứng được tiêu chuẩn phân tích. Họ sẽ đặt thị trường lên đầu tiên, có lẽ quan tâm nhất đến S&P 500. Nếu thị trường đang là bullish, nhà phân tích sẽ tiến hành lựa chọn biểu đồ ngành. Những ngành cho thấy hứa hẹn nhất sẽ được lựa chọn để phân tích cổ phiếu cá nhân. Một khi danh sách ngành bị thu hẹp xuống còn 3-4 nhóm ngành việc lựa chọn cổ phiếu cá nhân có thể bắt đầu. Với lựa chọn 10-20 biểu đồ cổ phiếu từ mỗi ngành có thể lựa chọn ra 3-4 cổ phiếu có triển vọng nhất. Có bao nhiêu cổ phiếu hoặc nhóm ngành được lựa chọn cuối cùng sẽ phụ thuộc vào tính nghiêm ngặt của các tiêu chí được đặt ra. Theo kịch bản này, chúng tôi sẽ để lại 9-12 cổ phiếu để lựa chọn. Những cổ phiếu này thậm chí có thể được chia nhỏ hơn để tìm ra 3-4 cổ phiếu mạnh nhất.

Điểm mạnh của phân tích kỹ thuật


Tập trung vào giá
Mục tiêu chính là dự đoán giá tương lai, có nghĩa là tập trung vào xu hướng. Diễn biến giá thường đi trước phân tích cơ bản. Bằng cách tập trung vào diễn biến giá cả, các nhà phân tích kỹ thuật sẽ dự đoán được giá tương lai. Thị trường thường có một chỉ số chính dẫn dắt nền kinh tế từ 6 đến 9 tháng. Để bắt kịp với thị trường cần xem xét trực tiếp vào diễn biến giá cả. Mặc dù thị trường dễ phản ứng với những thay đổi đột ngột, nhưng những manh mối kỹ thuật thường phát triển trước những khi có sự biến động lớn của thị trường.

Về cơ bản, giá cao hơn phản ánh nhu cầu tăng và giá thấp hơn phản ánh nguồn cung tăng.

Hỗ trợ và kháng cự

Phân tích biểu đồ đơn giản có thể giúp xác định mức hỗ trợ và kháng cự. Chúng thường được đánh dấu bởi các khoảng thời gian nghẽn giao dịch (phạm vi giao dịch), trong đó giá di chuyển trong phạm vi hạn hẹp trong một khoảng thời gian dài cho ta biết rằng lực cung và cầu đã bế tắc. Khi giá vượt ra khỏi trading range nó báo hiệu rằng cung hoặc cầu đã bắt đầu vượt lên. Nếu giá di chuyển trên biên trên của trading range thì bên mua sẽ thắng. Nếu giá di chuyển xuống vùng biên dưới của range cho ta biết rằng bên bán đang thắng thế.

Giá lịch sử
Ngay cả khi bạn là một nhà phân tích cơ bản đã cố gắng và thực sự, một biểu đồ giá có thể cung cấp nhiều thông tin có giá trị. Biểu đồ giá là bức tranh lịch sử dễ hiểu trong một khoảng thời gian. Các biểu đồ dễ đọc hơn nhiều so với một bảng các con số. Trên hầu hết các biểu đồ cổ phiếu thanh khối lượng được hiển thị ở dưới cùng. Với dữ liệu lịch sử này, rất dễ để xác định những điều sau:

  • Phản ứng trước và sau các sự kiện quan trọng.
  • Biến động quá khứ và hiện tại.
  • Khối lượng giao dịch trong lịch sử
  • Sức mạnh tương đối của một cổ phiếu so với toàn bộ thị trường.
Hỗ trợ tìm điểm vào
Phân tích kỹ thuật có thể giúp xác định thời điểm thích hợp. Một số nhà phân tích sử dụng phân tích cơ bản để quyết định mua gì và phân tích kỹ thuật để quyết định khi nào mua. Không có gì bí mật khi thời gian có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc thực hiện. Phân tích kỹ thuật có thể giúp xác định vùng cầu (hỗ trợ) và vùng cung(kháng cự). Đơn giản chỉ cần chờ đợi sự vượt lên trên ngưỡng kháng cự hoặc mua gần các mức hỗ trợ có thể cải thiện lợi nhuận.

Điều quan trọng là phải biết lịch sử giá cổ phiếu. Nếu một cổ phiếu mà bạn cho là tuyệt vời trong 2 năm qua đã giao dịch đi ngang trong hai năm, có vẻ như Wall Street có ý khác. Nếu một cổ phiếu đã tăng giá đáng kể, có thể được khôn ngoan để chờ đợi cho một pullback. Hoặc nếu cổ phiếu có xu hướng giảm có thể phải chờ đợi lực mua và xu hướng đảo chiều.

Điểm yếu của phân tích kỹ thuật


Sai số trong phân tích
Cũng giống như với phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật là chủ quan và những ý kiến cá nhân của chúng ta có thể được phản ánh trong phân tích. Điều quan trọng là phải nhận thức được những ý kiến này khi phân tích biểu đồ. Nếu nhà phân tích thị trường bullish, thì xu hướng tăng sẽ làm lu mờ sự phân tích. Mặt khác, nếu nhà phân tích tin rằng thị trường bearish thì phân tích có lẽ sẽ nghiêng về xu hướng giảm.

Tính tương đối
Mặc dù có các tiêu chuẩn, nhiều lần hai nhà phân tích kỹ thuật xem cùng một biểu đồ nhưng lại đưa ra hai kịch bản khác nhau. Cả hai sẽ có thể đưa ra mức hỗ trợ hợp lý và mức kháng cự chính để biện minh cho phân tích của họ. Mặc dù điều này có thể gây bực bội nhưng cần phải chỉ ra rằng phân tích kỹ thuật giống như nghệ thuật hơn là khoa học. Mọi chuyện đều có tính tương đối, phụ thuộc vào mắt của người xem.

Quá trễ
Phân tích kỹ thuật đã bị chỉ trích vì đã quá muộn. Đến thời điểm xu hướng này được xác định, thị trường đã vận động đáng kể. Sau một động thái lớn như vậy, tỷ lệ lãi:lỗ không còn lớn nữa. Sự trễ là một sự chỉ trích đặc biệt của lý thuyết Dow.

Luôn có một thái cực khác
Ngay cả sau khi một xu hướng mới đã được xác định luôn có một cái nhìn khác. Ngay cả khi họ đang lạc quan luôn có một số chỉ số hoặc mức độ nào đó sẽ ảnh hưởng đến tam lý giao dịch.

Nhiễu
Không phải tất cả tín hiệu và mô hình kỹ thuật đều hoạt động đúng. Khi bạn bắt đầu nghiên cứu phân tích kỹ thuật bạn sẽ gặp một loạt các mô hình và chỉ số với các quy tắc để kết hợp. Ví dụ: Một tín hiệu bán được đưa ra khi đường viền cổ của một mô hình đầu và vai bị phá. Mặc dù đây là một quy tắc nó không phải là bất di bất dịch và có thể phải chịu các yếu tố khác như khối lượng và momentum. Mặc dù nhiều nguyên tắc của phân tích kỹ thuật là phổ quát, nhưng môi người lại chọn hướng đi cho riêng mình.

Kết luận


Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng thị trường 80% là do tâm lý và 20% là do suy luận logic hợp lý. Các nhà phân tích cơ bản cho rằng điều ngược lại mới đúng. Tâm lý hoặc logic có thể mở ra cuộc tranh luận bất tận, nhưng không có nghi ngờ về giá cả hiện tại. Sau tất cả, giá là thứ mà tất cả chúng ta đều quan tâm và không ai nghi ngờ tính hợp pháp của nó. Giá được xác định bởi tổng hòa hành vi của tất cả người tham gia. Những người tham gia đã xem xét tất cả mọi thứ dưới phân tích của họ để mua hoặc bán. Đây là những lực lượng cung và cầu trong thị trường. Bằng cách theo dõi diễn biến giá để xác định lực nào chiếm ưu thế, phân tích kỹ thuật tập trung trực tiếp vào điểm mấu chốt: Giá là gì? Nó đã ở đâu? Nó đang đi đâu?

Mặc dù có một số nguyên tắc phổ quát và các quy tắc có thể được áp dụng, cần nhớ rằng phân tích kỹ thuật là một nghệ thuật hơn là khoa học. Là một nghệ thuật nó được giải thích. Tuy nhiên, cũng cần linh hoạt trong cách tiếp cận và mỗi nhà đầu tư chỉ nên sử dụng những gì phù hợp với phong cách của mình. Phát triển một phong cách cần có thời gian, công sức và sự đam mê nhưng phần thưởng có thể là đáng kể.

Không có nhận xét nào

Được tạo bởi Blogger.